Qué es el tipo de interés forward y cómo se calcula en Excel

El tipo de interés forward es un tipo de interés pactado hoy para una operación futura, como un préstamo o una inversión. Se calcula en base a los tipos de interés al contado actuales a diferentes plazos de vencimiento y es útil para anticipar el rendimiento o coste financiero de operaciones en el futuro.

Fórmula para calcular el tipo de interés forward

Calcular el tipo de interés forward es bastante sencillo, sólo necesitamos el tipo de interés al contado para dos vencimientos diferentes, por ejemplo, a 1 año y 2 años. Con estos dos datos podemos calcular el tipo forward que empieza en el año 1 finaliza en el año 2, es decir, el tipo de interés a un año de plazo que entrará en vigor el año que viene.

La fórmula general es:

Donde:

R1 es el tipo de interés al contado para el plazo t1-t1.

R2 es el tipo de interés al contado para el plazo t1-t2.

t1 y t2 son los periodos de tiempo en años.

Cómo calcular el tipo forward en Excel

Vamos a calcular los tipos forward para los periodos 1-2 años, 2-3 años y 3-4 años, basándonos en los siguientes tipos de interés al contado:

Paso a paso en Excel:

1. Coloca los años y los tipos de interés al contado en Excel.

• En la columna A, coloca los años (1 a 4) en las celdas A2 a A5 tal y como mostrábamos en la imagen anterior.
• En la columna B, coloca los tipos de interés al contado correspondientes en las celdas B2 a B5 siguiendo el ejemplo de la imagen anterior.

2. Aplica la fórmula para los tipos forward en la columna C, utilizando las referencias de las celdas para cada año.

Fórmulas para cada tipo forward:

• Forward 1-2 años (en celda C3): =((1 + B3)^A3 / (1 + B2)^A2)^(1/(A3-A2)) - 1
• Forward 2-3 años (en celda C4): =((1 + B4)^A4 / (1 + B3)^A3)^(1/(A4-A3)) - 1
• Forward 3-4 años (en celda C5): =((1 + B5)^A5 / (1 + B4)^A4)^(1/(A5-A4)) - 1

El resultado en Excel con estos datos es el siguiente:

Esto indica los tipos forward entre esos años. Por ejemplo, si el tipo forward entre el año 1 y el 2 es del 3%, eso representa el rendimiento o coste de un préstamo o inversión a un año desde el año 1 hasta el año 2. En este caso tenemos una curva de tipos de interés ascendente, por lo que los tipos forward también lo son, siendo más altos cuanto más largo es el plazo.